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테이퍼링의 경제적 의미
테이퍼링(Tapering)은 경제 및 금융 맥락에서 테이퍼링은 중앙은행이나 정부 당국이 특정 통화 또는 재정 정책을 점진적으로 축소하거나 축소하는 것을 의미합니다. Taper는 폭이 점점 가늘어지다는 의미로, 마라톤이나 수영 선수 등 지구력이 필요한 운동선수들이 중요한 시합을 앞두고 훈련량을 점차적으로 줄여나가는 과정을 일컬어 테이퍼링이라고 합니다. 애초 스포츠 용어였지만 2013년 5월 23일 벤 버냉키 미 연방준비제도 의장이 의회 증언에서 “몇 번의 회의에서 자산 매입을 축소할 수 있다(The Fed might taper in the next few meetings)”는 발언을 한 이후부터는 양적완화 조치의 점진적인 축소를 의미하는 경제학 용어로도 사용되고 있습니다. 수도꼭지를 천천히 조금씩 잠그듯이 정부가 시장에 푸는 돈의 규모를 서서히 줄여간다는 것입니다. 버냉키의 발언 이후 테이퍼링은 2013년 세계 금융시장의 키워드로 떠올랐습니다. 버냉키의 발언 직후부터 세계 금융시장은 미 연준의 테이퍼링 시작 시기를 두고 온갖 촉각을 곤두 세웠으며, 버냉키의 발언 한마디 한마디에 세계경제는 민감하게 반응했습니다. 2013년 12월 연방 공개시장위원회(FOMC)는 2014년 1월부터 국채와 주택담보대출채권(MBS)의 매입 규모를 월 850억 달러에서 750억 달러로 줄이고 향후 경제 상황에 따라 추가 축소가 있을 것이라고 말해 2007~2008년 세계 금융 위기 때 진행했던 양적완화에 대한 테이퍼링에 착수했습니다. 테이퍼링으로 인해 2014년에는 테이퍼노믹스라는 말도 등장했습니다. taper에 경제학을 의미하는 economics를 합성한 용어로, 테이퍼링이 글로벌 경기와 재테크 환경에 어떤 영향을 미치는지 종합적으로 따져보아야 한다는 개념입니다.
테이퍼링 정책 실시 방법
테이퍼링의 의미를 생각하면서 테이퍼링의 경제적인 의미를 간단하게 생각해 본다면 경제 위기 상황에서는 양적완화를 통하여 시장에 돈을 풀어서 경기 활성화를 시키는 것이고 경제 위기가 해소가 되면 테이퍼링을 통해 풀었던 돈을 다시 거둬들이면서 시장을 안정시키는 것입니다. 테이퍼링 방법은 금리를 인상시켜서 은행에 돈을 예금시키는 방법이나 채권 혹은 자산매입규모를 감소시키는 방법이 있습니다. 미국이 테이퍼링을 하는 이유는 경제가 점차 나아지고 있기 때문입니다. 실업률이 감소하고, 제조업 지표가 개선되고, 주택시장은 회복세를 넘어 호황기를 맞고 있기 때문입니다. 이런 상황에서 계속해서 자금을 쏟아부었다가는 물가 상승의 부작용을 일으킬 수 있기에 양적완화 축소, 즉 테이퍼링을 하는 것입니다. 미국은 테이퍼링을 통해 제조업 지수나 실업률이 낮아지는 효과를 거둘 수 있지만, 나머지 신흥국들은 그 반대이기 때문에 각국에서는 미국의 테이퍼링 속도를 예의주시하고 있습니다. 일반적으로 테이퍼링은 경제 성장을 촉진하거나 금융 위기를 해결하기 위한 확장 정책 조치가 취해진 후에 발생합니다. 이는 경제 상황 개선, 인플레이션 우려 또는 금융 안정성 고려 사항에 대응하여 시행되는 경우가 많습니다. 테이퍼링은 중앙은행이나 정부 당국이 경제 위기나 불확실성 기간 동안 시행된 비전통적 정책 조치를 점진적으로 완화하거나 정상화하기 위해 사용하는 의도적인 전략입니다. 이러한 조치에는 중앙은행이 경제에 유동성을 주입하기 위해 대량의 금융 자산을 구매하는 양적 완화나 소비자 지출 및 투자를 촉진하기 위한 재정 부양 프로그램이 포함될 수 있습니다. 테이퍼링은 일반적으로 정책 입안자들이 경제가 충분히 회복되어 더 이상 동일한 수준의 정책 지원이 필요하지 않다고 믿을 때 시작됩니다. 테이퍼링은 금융 시장과 더 넓은 경제에 대한 혼란을 최소화하기 위해 신중하게 계획되고 전달된 일련의 단계를 통해 구현됩니다. 중앙은행은 자산 매입 속도를 줄이거나 대차대조표 규모를 점진적으로 축소함으로써 테이퍼링을 시작할 수 있습니다. 이러한 점진적인 접근 방식을 통해 정책 입안자들은 양적완화가 금융 상황, 금리, 인플레이션 기대에 미치는 영향을 측정할 수 있습니다. 중앙은행 관계자는 전방 지침을 사용하여 자신의 의도를 알리고 시장 기대치를 관리하여 갑작스러운 시장 반응 가능성을 줄이기 때문에 의사소통은 테이퍼링에서 중요한 역할을 합니다.
테이퍼링의 영향
테이퍼링은 금융 시장, 경제 성장, 인플레이션 역학에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 테이퍼링 발표 및 조치는 금융 시장, 특히 투자자가 중앙은행 정책의 변화와 미래 금리에 대한 기대에 반응하는 채권 시장의 변동성을 증가시킬 수 있습니다. 투자자들이 변화하는 경제 상황과 통화 정책 전망에 대응하여 포트폴리오를 조정함에 따라 주식 시장도 변동을 겪을 수 있습니다. 테이퍼링은 일반적으로 특별한 정책 지원 없이 성장을 유지할 수 있는 경제 능력에 대한 자신감의 표시로 간주됩니다. 그러나 양적완화의 속도와 시기는 소비자와 기업의 신뢰도, 투자 결정, 전반적인 경제 활동에 영향을 미칠 수 있습니다. 양적완화 조치가 시기상조이거나 지나치게 공격적인 것으로 인식되면 잠재적으로 경제성장 전망을 약화시킬 수 있습니다. 인플레이션 상승이나 인플레이션 압력에 대한 우려에 대응하여 테이퍼링 조치가 시행되는 경우가 많습니다. 중앙은행은 통화 부양책을 축소함으로써 경제 과열을 방지하고 장기적으로 물가 안정을 보장하는 것을 목표로 합니다. 그러나 인플레이션 통제에 있어서 테이퍼링의 효과는 경제 펀더멘털의 강도, 노동 시장 역학, 공급망 중단 등 다양한 요인에 따라 달라집니다. 테이퍼링은 일반적으로 확장 정책 조치 이후에 발생하며 경제 상황 개선, 인플레이션 우려 또는 금융 안정성 고려 사항에 대응하여 정책 설정을 정상화하는 것을 목표로 합니다. 양적완화는 지속가능한 경제성장과 물가안정을 촉진하기 위한 것이지만, 그 시행은 금융시장, 경제활동, 인플레이션 역학에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 정책 입안자들은 테이퍼링 과정을 신중하게 관리하고 시장 참여자들과 효과적으로 소통함으로써 혼란을 최소화하고 보다 균형 잡힌 정책 입장으로의 원활한 전환을 지원하고자 합니다.